Acciones Básicas Ch5. ¿Qué es la Compra a Crédito? — Estructura de las Compras en Margen y Riesgo de Liquidación Forzosa
Capítulo 5. ¿Qué es la Compra a Crédito? — Estructura de las Compras en Margen y Riesgo de Liquidación Forzosa
La compra a crédito es un sistema en el mercado de valores que le permite “comprar acciones incluso cuando no tiene el dinero en este momento.” Pero detrás de esa comodidad se esconde un riesgo poderoso: la liquidación forzosa.
1. Definición de la compra a crédito
La compra a crédito consiste en comprar más acciones de las que permiten sus fondos disponibles, utilizando únicamente un depósito de garantía (margen). Se compromete a depositar el importe restante en dos días hábiles (D+2) — es esencialmente una compra a crédito.
En términos simples: si tiene 1.000 €, puede comprar hasta 3.333 € en acciones. Sin embargo, debe depositar los 2.333 € restantes en dos días.
2. Tasa de margen y cálculo del importe pendiente
Ejemplo de cálculo
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Fondos disponibles | 1.000 € |
| Tasa de margen | 30% |
| Importe máximo de compra | 3.333 € (= 1.000 € ÷ 0,3) |
| Importe pendiente | 2.333 € |
| Plazo de depósito obligatorio | 9:00 h del día D+2 a partir de la fecha de compra |
3. Liquidación forzosa (venta forzada)
Si no deposita el importe pendiente antes de la mañana del D+2, su bróker venderá automáticamente sus acciones a la fuerza. Esto se llama liquidación forzosa.
La liquidación forzosa se ejecuta al precio de mercado inmediatamente después de la apertura, sin su consentimiento. En un mercado bajista, sus acciones pueden venderse al peor precio posible — abre la aplicación y descubre que su posición ya ha sido cerrada.
El escenario de terror de la liquidación forzosa:
- Compra por 3.000 € (1.000 € de margen + 2.000 € pendiente)
- El precio cae un 30% → Valor de la cartera: 2.100 €
- No puede depositar antes de D+2 → Se activa la liquidación forzosa
- Venta a precio de mercado por 2.100 € → El bróker recupera 2.000 €
- Importe restante para el inversor: 100 € (pérdida del 90% sobre los 1.000 € invertidos)
4. Compra a crédito vs Operativa en margen a plazo
También existe la operativa en margen a plazo que se confunde a menudo con la compra a crédito.
| 구분 | Compra a crédito | Operativa en margen a plazo |
|---|---|---|
| Naturaleza | Compra a crédito ultra corto plazo | Pedir dinero prestado al bróker para invertir |
| Período de reembolso | D+2 (solo dos días) | Hasta 90–180 días (varía según el bróker) |
| Intereses | Ninguno (pero el período es extremadamente corto) | Aprox. 5–12% anual (calculado diariamente) |
| Nivel de riesgo | Muy alto (plazo de liquidación demasiado corto) | Alto (carga de intereses + ratio de mantenimiento) |
| Perfil objetivo | Principalmente traders a corto plazo | Inversores que buscan apalancamiento |
5. Precauciones para la compra a crédito
- Utilice solo fondos que pueda depositar con certeza en dos días
- Nunca use en un mercado bajista — la liquidación forzosa maximiza las pérdidas
- No abra nuevas posiciones a crédito para resistir una caída adicional — esto agrava el riesgo
- Las acciones con tasa de margen del 100% no pueden comprarse a crédito en absoluto (acciones bajo vigilancia, acciones con alerta de especulación, etc.)
También existe el concepto de ratio de mantenimiento de garantías. En operativas en margen, si el precio cae y el valor de la cartera cae por debajo del umbral requerido, el bróker exigirá garantías adicionales (llamada de margen). Si no puede cumplirlo, también se produce una liquidación forzosa.
🧠 Verificación de conocimientos
[Verificación de conocimientos]
Q. Si no paga el importe pendiente de una compra a crédito antes del D+2, ¿qué ocurre?
① Pagar intereses y ampliar el período ② El bróker vende sus acciones a la fuerza (liquidación forzosa) ③ No pasa nada
Respuesta: ② — Si no se paga antes de la mañana del D+2, el bróker vende sus acciones al precio de mercado sin su consentimiento. La liquidación ocurre incluso si está en pérdidas.
A continuación, exploramos la inversión value — un enfoque que se centra en el valor intrínseco de una empresa en lugar de perseguir ganancias rápidas.
Oiyo
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